Die Bankenkrise in den Vereinigten Staaten wird in China genau beobachtet, wo die Silicon Valley Bank weiterhin in eine dynamische, aber vorsichtige Innovationswirtschaft eingebunden ist.
Das chinesische Internet explodierte am Wochenende nach dem Zusammenbruch der SVB, dem größten für ein Finanzinstitut seit 2008, mit Geschwätz breiterer Überlauf.
Die Eigentümer der SVB-Finanzgruppe sind seit Ende der 1990er Jahre in China tätig, mit Niederlassungen in großen Küstenstädten wie Shenzhen und Hongkong. Ihr Hauptgeschäft ist ein Unternehmen aus dem Jahr 2012 mit der Shanghai Pudong Development Bank, einem 50:50-Joint Venture, das als SPD Silicon Valley Bank oder SSVB bekannt ist.
Wie sein inzwischen bankrotter kalifornischer Cousin richtet sich SSVB an Chinas Technologie-Startups und Risikokapitalgeber, indem es ihnen einen leichteren Zugang zu Dollar-Finanzierung ermöglicht. Die Bank, die als erste ihrer Art im Land gefeiert wird, ist vorerst sicher. Das Vertrauen in sein risikoakzeptierendes Geschäftsmodell könnte jedoch in Zukunft geringer sein.
„Die SPD Silicon Valley Bank verfügt über eine standardisierte Corporate-Governance-Struktur und eine unabhängige Bilanz“, hieß es in einer Erklärung am Sonntag. „Als Chinas erste Technologiebank hat sich die SPD Silicon Valley Bank dazu verpflichtet, chinesische Wissenschafts- und Technologieunternehmen zu unterstützen, und hat immer einen soliden Betrieb in Übereinstimmung mit den chinesischen Gesetzen und Vorschriften geführt.“
In der vergangenen Woche haben einige chinesische Unternehmen versucht, den Anlegern zu versichern, dass ihr Engagement in SVB begrenzt sei. Niemand hat öffentlich irgendwelche Verluste durch den dramatischen Zusammenbruch des Kreditgebers aus dem Silicon Valley über 48 Stunden letzte Woche anerkannt.
Doch die Zukunft des SSVB steht noch in den Sternen. Ein Bericht am Montag von Hong Kong Süd China morgen Post sagte, dass die Bankenbehörden von Shanghai eine Reihe von Optionen erörtern. Ganz oben auf ihrer Liste steht ein Buyout durch den staatlichen Partner der Bank, was zu einer konservativeren Herangehensweise an die Kreditvergabe führen könnte.
„Viele Menschen sowohl auf der US-amerikanischen als auch auf der chinesischen Seite dozieren über die globale finanzielle Ansteckung oder darüber, dass chinesische Startups leiden werden und keine Finanzierung in Dollar erhalten können. Ich denke, es ist zu früh, um das zu sagen“, Emily Jin , sagte ein wissenschaftlicher Mitarbeiter am Center for a New American Security theaktuellenews.
„Aber wäre das Ereignis ein Anstoß für mehr unternehmerische Banken, die von Markterwägungen getrieben werden, innerhalb Chinas zu entstehen? Ich würde nein sagen, vor allem, weil die chinesische Finanzsektormaschinerie für staatseigene Unternehmen und nicht unbedingt für viele dieser Privatunternehmen bestimmt ist Schauspieler. Das ist wahrscheinlich einer der Gründe, warum die chinesischen Startups zu SVB gingen”, sagte Jin.
China, das hofft, sein bescheidenes BIP-Wachstumsziel von „rund 5 Prozent“ in diesem Jahr zu erreichen, nachdem es 2022 verfehlt wurde, hat sich erneut für „Stabilität“ als Schlagwort entschieden.
Die People’s Bank of China, die Zentralbank, hat sich verpflichtet, die Stabilität des 60 Billionen Dollar schweren Finanzsektors des Landes zu gewährleisten, indem sie unter anderem die Funktion der Einlagensicherung erhöht und Probleme im Zusammenhang mit „Hochrisikoinstituten“ angeht.
„Chinas Finanzgeschäfte sind insgesamt solide und die Risiken überschaubar“, hieß es am Mittwoch nach Abhaltung einer Arbeitskonferenz zur Finanzstabilität.
„Bedeutsame Fortschritte wurden bei der Reform und Risikokontrolle einer kleinen Anzahl problematischer kleiner und mittlerer Finanzinstitute erzielt“, sagte die Bank. „Illegale Finanzaktivitäten wurden effektiv korrigiert, und die Finanzmärkte funktionieren reibungslos.
Das staatseigene Wertpapierzeiten Die Finanzzeitung sagte in einem Leitartikel früher am Mittwoch, dass der Zusammenbruch von SVB nur minimale Auswirkungen auf Chinas Finanzsektor haben würde, stellte jedoch wichtige Lehren für chinesische Akteure in der Branche fest.
Dem Papier zufolge spiegelte das Schicksal der SVB die „Lockerheit“ der US-Regelmäßigkeitsanforderungen an die Kreditgeberliquidität wider. „Im Gegensatz dazu hat China in den letzten Jahren seine Regulierungspolitik aktualisiert und seine Regulierungsinstitutionen um die Logik der ‚Finanzsystemstabilität‘ herum reformiert.“
Gezielte Maßnahmen der chinesischen Regierung hätten „das Branchenchaos umgekehrt, Schattenbanken im Grunde eingedämmt und potenzielle finanzielle Risiken beseitigt, wodurch Chinas verschiedene Vermögensverwaltungsprodukte gesund und standardisiert würden“, hieß es.
„Ich stimme eher zu, dass die Auswirkungen auf Chinas Finanzsektor ziemlich bescheiden sein werden. China hat möglicherweise einige Firewalls bereitgestellt, um das Spillover-Risiko zu mindern. Wenn überhaupt, sollte es überschaubar sein“, sagte Guonan Ma, Senior Fellow am Asia Society Policy Institute , sagte der SVB-Fallout.
„Auf der anderen Seite, wenn es eine Ausweitung der Öffnung des Finanzsystems gibt, wird es unweigerlich zu einer Ansteckung kommen, wenn Sie eine mittelgroße Krise wie die Silicon Valley Bank haben“, sagte er theaktuellenews.
China überstand die Finanzkrise von 2007-2008, indem es das größte Konjunkturpaket der Welt auflegte – etwa 580 Milliarden Dollar. In Kreisen der Politik wird der Aufschwung der chinesischen Wirtschaft nach der Krise immer noch als vertrauensbildender Wendepunkt für diejenigen in der Kommunistischen Partei beschrieben, die sich mit innerstaatlicher Regierungsführung befassen.
„In den Jahren vor 2008 war Peking damit beschäftigt, den US-Ansatz zu kopieren, und schien sicherlich ratlos zu sein“, sagte Ma. „Sie erkannten, dass sie nicht einfach kopieren konnten, was die USA oder der Westen taten. Sie mussten auch die Vorschriften in gewissem Maße verschärfen, also suchten sie nach anderen Orten, die damals weniger von der globalen Finanzkrise betroffen waren.
„Aus meiner Sicht sind die inländischen Finanzrisiken immer noch höher und gestiegen, zum Teil nicht wegen der Vorschriften, sondern weil einige dieser Risiken mit der Regierung selbst zusammenhängen, zum Beispiel mit der Verschuldung der Kommunen. Deshalb wollen sie das eine stärkere, konsolidiertere und mächtigere Finanzaufsicht haben”, sagte er über Pekings neu geschaffene nationale Finanzaufsichtsbehörde.
Der Eifer der chinesischen Staatsmedien, die mit SVB verbundenen Risiken einzudämmen, könnte ein Versuch sein, den Markt zu beruhigen, sagte Jin von CNAS.
„Wenn chinesische Beamte nicht herauskommen und es öffentlich sagen, melken sie diese Situation privat absolut“, sagte sie. „Die KPCh würde dies wahrscheinlich als Gelegenheit nutzen, ihre Autorität zu zentralisieren. Ob die Zentralisierung ihrer Autorität tatsächlich zu einer umsichtigen Finanzregulierung führt, ist eine Frage.“
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